11 月 27 日，据 Cointelegraph 报道，纳斯达克已向美国证券交易委员会（SEC）提交申请，要求将 BlackRock 的 IBIT 期权限额提升至 100 万份合约，这是监管机构允许的最高水平。

从加密市场的演进来看，纳斯达克此次申请提升贝莱德IBIT期权限额至100万份合约，是比特币金融化进程中的一个关键节点。它反映了传统金融市场对加密资产衍生品需求的迅速增长，以及监管框架在实践中的逐步适应。

IBIT期权自2024年11月上市后，其未平仓合约名义价值在不到两个月内达到110亿美元，占Deribit近50%市场份额，这本身就说明了机构与散户投资者的强烈需求。期权市场本质上是风险管理和价格发现的工具，其规模扩大意味着比特币ETF的成熟度在提升。纳斯达克申请提升限额，一方面是应对市场流动性的需要，另一方面也显示出其对这类产品长期增长的预期。

从监管历程看，这一过程是分步骤、审慎推进的。SEC最初只批准现金模式的ETF创建和赎回，后来才开放期权交易，并逐步允许实物结算。每一步都伴随着机构的持续申请和监管的评估。限额提升可以视为监管对市场运行稳定的认可，也符合SEC一贯的风险控制原则——在允许创新的同时，通过规则调整防范过度投机。

值得注意的是，IBIT期权的主要用户是美国散户，这类产品为他们提供了受监管的衍生品入口，而不必依赖离岸交易所如Deribit。这并不构成竞争，反而扩展了整个比特币生态的参与者基础，带来更多套利和对冲策略，增强市场的整体深度。

衍生品规模超越现货是传统金融的常见现象，比特币市场也在走向这一趋势。期权活动的增加通常会提升底层资产的流动性，并可能抑制波动率，这对吸引更多保守型机构资金是有利的。

总之，这一动作是比特币融入主流金融进程中的一环，表明加密产品正在传统框架内规模化、规范化发展。未来，随着实物创建赎回机制的推进，比特币ETF及其衍生品的效率可能会进一步提高，进一步缩小与传统大宗商品ETF的差距。