6 月 26 日，美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）联合公告，就证券、证券型互换、期货、互换及相关持仓的组合保证金监管框架协调方案征求公众意见，评估加强两机构监管协调是否有助于提升风险管理效率、减少市场分割并增强客户保护。
SEC 主席 Paul Atkins 表示，跨保证金机制有望释放目前分散在不同账户中的流动性。CFTC 主席 Mike Selig 表示，加强两机构在组合保证金方面的合作有望释放未被利用的资本，同时确保更稳健的风险管理框架及市场保护。
此次征求意见涉及现行组合保证金模式与实践、客户保护考量、跨保证金及跨产品对冲、资本 / 隔离 / 抵押品处理、风险管理方法、清算机构及衍生品清算组织相关事项、操作与技术实施问题，以及对市场流动性和竞争的潜在影响等议题。意见征询期为联邦公报刊登后 60 天。
SEC与CFTC就组合保证金监管框架的联合意见征询，是两机构在特朗普政府推动下系统性整合监管权力、为数字资产构建统一交易基础设施的关键一步。自2025年8月CFTC启动“加密冲刺”计划，将现货加密资产纳入合规通道，到2026年3月双方签署合作备忘录，再到6月初明确将投资组合保证金列为联合审查重点，这一系列动作显示监管正从“多头监管”转向协同，旨在消除跨市场套利空间，为证券、期货及加密衍生品的混合交易铺平道路。最值得关注的细节是，此次意见征询明确将“证券型互换”纳入组合保证金范畴，这直接触及了传统证券与加密衍生品的模糊交界地带，意味着未来基于代币的复杂结构化产品可能被纳入同一风险管理框架，为机构级资本大规模进入加密市场扫除最后的合规障碍。